매입 단가 평준화(Cost-Average)효과

적립식 펀드의 특징인 매입 단가 평준화(Cost-Average) 효과에 대해 알아보겠습니다.
적립식 펀드는 정액 정립식과 자유 적립식으로 구분됩니다.

정액 정립식은 매 월 정해진 날자에 일정 금액을 투자하는 형태이고, 자유 적립식은 매 월 원하는 날자에 원하는 금액을 투자하는 방식입니다.

거치식 (일시불 개념으로 생각하시면 쉽습니다. 시작 시점에 모든 자금을 투입하는 형태입니다.) 의 경우 펀드 매수 시기에 모든 자금이 투입되므로, 내가 이익이나 손해를 보는 기준가가 투입 시점의 기준가로 고정이 됩니다.

간단히 말해 오늘 1,000 만원으로 기준가가 1000 원인 펀드에 거치식으로 투자했을 경우, 수수료가 없다고 가정했을 때 10,000 좌를 보유하게 됩니다.
펀드 기준가가 1,000 원을 초과할 경우 '(기준가 - 투입시점기준가) × 좌수' 로 수익이 발생하게 되고, 1,000 원 미만으로 하락할 경우 '(기준가 - 투입시점기준가) × 좌수' 로 손실이 발생합니다.

실제 계산을 통한 예 )

펀드 수수료가 0 일 경우를 가정하고,
몇 일 후 기준가를 확인해 보니 1,020 원이었다면 기준가로는 1,000 원에서 1,020 원으로 20 원 (2%) 수익이 발생했습니다.

실제 내 수익률 또한 초기 투입금 1,000 만원으로 (1,020 원 - 1,000 원) × 10,000 좌 = 200,000 원의 수익을 냈으므로 2% 수익률을 기록하게 됩니다.

이번에는 적립식의 경우를 살펴보겠습니다.

정액적립식과 자유적립식의 차이는 없으며, 매입단가를 계산하는데 중요한 것은 자금 투입 시점의 기준가 입니다.

1) 오늘 기준가 1,000 원인 펀드에 100 만원을 투자했습니다.
2) 일정 기간 후 기준가 930 원 인 시점에 100 만원을 추가로 투입했습니다.
3) 다시 일정 기간 경과 후 기준가 900 원 인 시점에 100 만원을 투입했습니다.

이 경우 내가 수익을 얻을 수 있는 손익분기점을 계산해 보겠습니다.

1) 기준가 1,000 원일 때 100 만원을 투자했으므로 보유좌수는 1,000 좌가 됩니다.
2) 기준가 930 원일 때 100 만원을 투자했으므로 보유좌수는 약 1,075 좌가 됩니다.
3) 기준가 900 원일 때 100 만원을 투자했으므로 보유좌수는 약 1,111 좌가 됩니다.

전체 보유좌수는 3,286 좌가 되고 총 투입 자금은 300 만원입니다.

총투입자금을 보유좌수로 나누게 되면 내가 보유하고 있는 좌당 평균 가격이 계산되는데 그 값은 다음과 같습니다.

3,000,000 / 3,286 = 약 913 원

따라서 기준가가 913 원을 초과하게 되면 수익이 발생하게 됩니다.

여기서 일정 기간을 두고 시간을 분산해 투자함으로써 펀드 좌당 매입 단가가 변하는 것을 매입 단가 평준화(Cost-Average) 효과라고 합니다.

하지만, 매입 단가 평준화라는 특징이 반드시 적립식 펀드의 장점이 될 수는 없습니다.
위의 예와 달리 기준가가 꾸준히 상승하는 경우, 매입 단가 평준화 효과에 의해 내 손익분기점은 높아지게 되기 때문입니다.

자유 적립식의 경우 납입 기간과 금액을 자유로이 조절할 수 있으므로, 운용 능력에 따라 매입 단가 평준화 효과를 장점으로 만들 수 있습니다. (물론, 그만큼 신경을 많이 써야 한다는 단점이 있습니다만.)

1) 거치식 펀드 처럼 초기에 목돈을 투입하고 기준가가 투입 시점보다 낮아질 경우만 추가로 자금을 투입하는 방법이 있습니다.

2) 매 월 꾸준히 납입하면서 기준가가 크게 떨어졌을 경우 목돈을 추가로 투입함으로써 매입 단가를 크게 떨어뜨릴 수 있습니다.

펀드에 관심을 갖고 투자함에 있어 기본적으로 알아야 하는 사항이기에 적어보았습니다.

상품의 특성을 정확히 이해하고 나에게 맞는 투자 방식을 선택해 꾸준히 유지해 가신다면 좋은 결과가 있으리라 믿습니다.