혼돈의 2011년, 극복전략은?혼돈의 2011년, 극복전략은?

Posted at 2011. 3. 2. 00:57 | Posted in 기타 정보/추천도서


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책의 성격

영국의 경제전문지 <The Economist>가 세계 각국의 정치, 경제, 문화현상을 분석하여 2011년 세계경제를 전망한 책이다. 해마다 세계 120여국에서 12개 언어로 번역되어 동시출간되고 있다고 한다. 그래서인지 기본적으로 국가별 분석이 기본을 이루고 있다. 힐러리 클린턴(미 국무장관), 데이비드 캐머런(영국 총리), 나심 탈레브(블랙 스완 저자)를 포함한 유명인사들이 이코노미스트 전문분석가들과 함께 필진으로 참여하고 있다.

그 결과 전체적으로 하나의 프레임에 의거한 체계적 분석이 되지 못하는 아쉬움이 있다. 세계 곳곳에서 언뜻 보이고 있는 미래의 단편을 보는 느낌이 든다. <메가트렌드>의 저자인 존 나이스비트의 지적처럼 잠깐잠깐 드러나는 미래그림 조각들을 잘 맞추어 봄으로써 미래에 대한 올바른 예측이 가능하지 않을까 하는 생각이 든다.


2011년은 혼돈과 불안의 시기

2008년 시작된 세계금융위기를 극복하기 위한 각국의 재정 및 금융확대정책으로 지난해 세계경제는 건실한 성장을 이룩하였다. 특히 우리나라는 내수와 수출의 동반셩기상승, 확장형 경상수지 흑자전환등으로 6%대의 성장을 이룩할 수 있었다. 무역의존도가 높은 우리나라가 이런 성장을 할 수 있었던 배경에는 세계경제의 착실한 성장이 있었음은 물론이다.

그러나 2011년 세계 주요국의 경기상승세는 둔화될 것으로 전망된다. 세계경제의 회복세로 원자재 가격의 상승세가 이어지고 물가도 상승세로 전환될 전망이다. 세계경제의 성장둔화는 우리나라도 수출, 소비 및 투자 증가세가 크게 둔화될 전망이다.

선진국들은 재정수지의 악화, 부채상환의 부담, 수출경쟁력의 약화등으로 더 큰 어려움이 예상된다. 미국은 중국등을 상대로 환율논쟁을 지속할 것이고 유럽도 주변국가들에 대한 채무에 대한 경계령이 커질 전망이다. 한마디로 선진국의 부진속에 신흥국들이 약진하는 한해가 될 것으로 보인다. 


잘 나가는 나라와 비틀거리는 나라

금년도 가장 빠른 성장을 보일 것으로 예상되는 나라는 카타르이다. 가스산업의 약진을 발판으로 무려 15.9%의 성장이 예상된다. 중국(8.4%)과 인도(8.2%)의 도약도 눈부시다. 특히 인도와 중국을 줄어드는 격차를 주목해 볼 만하다.

반면 유로지역국가의 성장율은 1.0%수준에 불과할 전망이다. 특히 IMF 지원을 받은 그리스는 긴축정책으로 -3.5%의 성장을, 셀틱 타이거로 불리던 아일랜드도 금융위기 여파로 0.2%의 성장에 그칠 전망이다. 일본(1.3%), 미국(1.5%)도 지난해에 비해 성장율이 크게 둔화될 전망이다.


2036년에는 어떤 일이 일어날까?

창간 25주년을 맞은 이코노미스트는 향후 25년이 지나면 무슨일이 일어날까에 대한 특집편을 다루고 있다. 이 때쯤이면 경제적 측면에서 중국이 미국을 추월해 세계 최대경제대국이 될 전망이다. 우주정거장 건설, 화성탐사 등에서도 중국은 미국과 대등한 협력자로 성장할 것으로 전망된다.

웹을 기반으로 협업의 시대가 열릴 전망이다. 기업의 구조도 학문의 세계도, 의료 모델도 정보와 지식을 공유하고 상호작용을 바탕으로 한 협업이 확대되는 방향으로 진화할 것이다. 디자인은 미를 창출하는 중심부대로 이동하고 기상예보를 위한 기술도 크게 발달할 것으로 기대된다.


우리는 무엇을 준비해야 하나?

지난해 6%의 성장을 보인 우리경제는 금년 4.3%의 성장에 그칠 전망이다. 수출성장세의 둔화와 함께 내수시장도 위축되는 시기이다. 지금까지 정부의 재정지출에 의한 경제성장 부분이 민간의 활력회복으로 이어져야 하는 시점이다. 성장잠재력을 향상하기 위한 민간의 노력과 함께 정부의 원화환율 안정노력, 신중한 금리인상 등이 잘 어우러져 성장의 모멘텀을 유지하면서 동시에 미래도 준비하는 노력이 필요한 한 해가 될 것 같다.

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1등만 기억하는 더러운 세상!1등만 기억하는 더러운 세상!

Posted at 2011. 2. 27. 13:39 | Posted in 기타 정보/추천도서






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1등만 기억하는 세상

얼마 전 모 케이블 방송에서 방영하였던 <슈퍼스타 K>라는 프로그램은 케이블 방송 사상 최고의 시청률을 기록하였다.

'기적을 노래하라'라는 슬로건을 내세운 이 프로그램은 134만6402명 중 단 한명의 슈퍼스타를 선발하는 쇼였다. 최고의 노래와 춤 실력 그리고 스타성을 가졌다고 평가받은 단 한명, 어마어마한 경쟁에서 승리한 1등은 큰 액수의 상금과 고가의 부상을 수여받고 연예계에 진출할 수 있는 특혜를 제공받았다.

높은 시청률과 이 프로그램이 방영되고 있을 당시 많은 사람들의 입에서 회자되었다는 것만 보더라도 분명 성공(?)한 프로그램이었음에는 틀림없다는 생각이 든다. 그렇다면 무엇이 사람들에게 이 프로그램이 그토록 매력적이었는가?

어떤 칼럼에서는 이 프로그램의 성공 요인으로 '정의에 대한 대중들의 열망'을 충족시킨 점을 들고 있다. 허각이라는 최종 승자는 환풍기를 다는 노동자였는데, 오늘날의 기준으로 보았을 때 키가 큰 것도 아니며 몸매가 좋은 것도 아니었다. 하지만 그는 수많은 경쟁자들을 따돌리고 1등을 차지하였다. 이런 점을 미루어 그 칼럼의 필자는 장관 딸 특채와 같은 부정의(不正義)한 사회적 문제로 얼룩진 우리의 사회에서 오로지 '실력'으로 성공할 수 있다는 민주주의의 정의를 보여주었다고 말한다.

이 말은 이전에 영화 <슈퍼맨>을 보면서 대중들이 열광했던 것처럼, 대중이 최종 승자와 자신을 동일시하면서 대리만족을 느꼈다고 본다면 이해가 된다. 배경도 없고 돈도 없어 늘 사회적 경쟁에서 불이익을 당한다고 생각하는 대중은 자신들과 별 다를 바 없는 사람이 당당히 경쟁에서 오직 실력만으로 1등을 차지하는 모습을 보면서 정의가 세워지는 것으로 여길 수 있다. 그렇게 본다면 이 프로그램에서 내세운 '기적을 노래하라'는 슬로건에서 '기적'은 다른 의미를 가진다. 그것은 바로 정의로운 것들이 부정의한 것들을 뒤집어엎을 수 있다는, 현실적인 불가능성을 가능성으로 바꾸는 바로 그러한 '기적'이다.

하지만 그러한 기적에 대한 열광에는 불편함이 남는다. 그 불편함은 어느 코미디언이 외치는 "1등만 기억하는 더러운 세상!"이라는 유행어를 떠올리며 시작한다. 왜 1등에게만 상금과 부상을 수여하는가? 왜 오직 단 한 사람의 승자만이 모든 분배를 '독식'하는가? (물론 최종 승자인 허각 외의 사람들이 비록 상금과 부상을 받지는 못했지만 연예계에 진출하면서 나름의 보상을 받았다고 볼 수 있다. 하지만 여기서 문제 삼고자 하는 것은 그 쇼의 목적이 어쨌든 최후의 승자 1인을 선출하는 것이었으며 그 1인에게만 상과 부상을 수상함으로써 1등의 의미를 크게 부각시키고 있다는 점이다.)

그리고 그것은 어떠한 문제를 야기하는가? 이 물음에 대한 단초를 제공해주는 책이 바로 로버트 프랭크와 필립 쿡의 <승자 독식 사회(The Winner-Take-All Society)>(김양미 옮김, 웅진지식하우스 펴냄)이다.

이긴 자가 모두 가지는 사회

이 책에 따르면 <슈퍼스타 K>의 모습은 '이긴 자가 모두 가지는 사회', 즉 승자 독식사회의 모습과 같다. 저자는 승자 독식 사회는 "상대적인 능력차에 의해 보상"을 받으며 "승자에게 돌아가는 보상이 몇몇 최고 실력자들에게 집중되고, 재능이나 노력의 미미한 차이가 엄청난 소득의 차이로 이어진다"(43~44쪽)는 특징을 지니고 있다고 말한다.

이러한 승자 독식 사회는 "최고 실력자가 고부가 가치를 창출할 수 있어야 할 뿐만 아니라 그들의 서비스를 얻으려는 경쟁"(81쪽)이 있을 때 만들어진다. 이는 오늘날 유명한 연예인의 한 달 수입만 보더라도 이해가 된다. 최종적으로 선발되는 우리의 슈퍼스타는 그만큼의 충분한 고부가 가치를 생산할 수 있으며, 그러한 슈퍼스타를 원하는 기획사가 있으며, 그에게 열광하는 수많은 팬이 있다. 비단 승자 독식 사회의 모습은 연예계만 국한된 것이 아니다. 그것은 정치, 경제 등과 같은 많은 영역에서 찾아볼 수 있는 모습이다. 즉, 한국 사회 전반에 걸쳐 승자 독식의 구조가 엄연히 자리 잡고 있다는 것이다.

문제는 이 승자 독식 사회에서의 경쟁이 지위 군비 경쟁을 부추긴다는 데 있다. 그것은 대학의 서열화(192~215쪽)만 보더라도 확인할 수 있다. 일류 대학을 나온 자는 그렇지 못한 자들에 비해 더 많은 수입과 사회적 권력을 얻을 수 있는 지위를 확보할 확률이 크다. 따라서 일류 대학에 진학하려는 경쟁은 심화될 수밖에 없으며, 그 경쟁에서 이기기 위해 지출되어야 하는 비용(예컨대 사교육비 증가)은 증가할 수밖에 없다.

이는 곧 '소득=학력'이라는 구조로 연결된다. 한 신문사의 조사에 따르면 고소득 가구일수록 학력 수준이 높으며 그러한 가구의 자녀가 소위 명문 대학에 진학할 확률이 높은 것으로 드러났다(<경향신문> 2009년 3월 15일자) 부와 학력의 대물림 현상이 발생하고 있는 것이다. 저자는 머턴의 말을 인용하여 이런 현상을 "무릇 있는 자는 받아 풍요하게 되고 없는 자는 그 있는 것까지 빼앗기리라"는 <마태복음>의 구절을 따서 '마태 효과(Matthew effect)'(57쪽)라고 부른다.

경쟁과 사회적 욕망 그리고 승자와 패자

그렇다면 승자 독식 사회에서의 경쟁을 부추기고 있는 근본적인 요인은 무엇인가? 저자가 인용하고 있는 보크에 따르면 그것은 "욕망에 대한 사회적 승인"(99쪽) 때문이다.

그것은 저자가 예를 들어 설명하고 있는 내용들을 미루어 본다면 한편으로 '차이=차별'이라는 도식을 사회적으로 인정하면서 이루어진다는 것을 알 수 있다. 특히 소비 사회에서의 차이는 대부분의 사람이 가진 것과 소수의 사람이 가진 것, 그 소수의 사람과 그보다 더 소수의 사람이 가진 것이라는 구분을 통해 차별이 된다. 소유의 차이가 동일하지 않음의 강조로, 그리고 비동일성이 결핍의 이름으로 명명되고, 나아가 그 결핍을 충족시키는 것을 욕망으로 코드화한다.

이것을 좀 더 확장하여 말하자면 우리는 마르크스가 <자본>에서 설명하는 '물신주의'를 떠올릴 수 있다. 마르크스가 말하는 물신주의는 양화할 수 없는 대상의 가치를 화폐 가치와 동일하게 놓고 평가하는 것을 말한다. 마르크스에게 있어 이것은 허위의식이라는 의미에서 이데올로기 효과의 결과이다. 그래서 마르크스는 "그들은 그것을 알지 못한 채 행하고 있다(Sie wissen das nicht, aber tun est)"고 말한다.

지젝이라는 철학자는 이러한 마르크스의 명제를 다시 해석한다. 지젝에 따르면 우리가 교환을 하면서 '모르는 것'은 물신주의적인 환영에 의해 조종당하고 있다는 점이다. 이는 우리가 아무리 '냉소적 거리두기'를 하여도 마찬가지이다. 값비싼 고급 승용차의 화폐 가치가 그 사람의 가치와 동일하지 않다는 점을 의식적으로 안다는 냉소적인 이성을 작동시켜도 여전히 그것을 '행하고' 있다는 점에서 오히려 그것은 "초연함으로 이데올로기적인 환상의 근본적인 수준을, 이데올로기가 사회적인 현실 자체를 구조화하는 수준"을 방치하는 것에 불과한 것이 된다. 그렇다면 '그럼에도 불구하고' 그것을 행하게 하는 환영은 어디에서 발생하는가?

지젝에 따르면 이 환영은 잉여 향락에 따른 믿음의 전이에서 발생한다. 우리의 몸은 오랜 관습적인 생활에서 그것에 따라 행동할 때 어떤 잉여를 전유할 수 있다는 것을 안다. 다시 말해 자본주의 사회에서 사물의 가치를 자신의 사회적 지위와 동일시하는 것은 많은 유용성을 가져다준다는 것이다.

지젝이 들고 있는 예를 옮기자면, 유태인이 우생학적으로 열등하지 않다는 것을 알지만 그럼에도 불구하고 그렇다고 믿는 이유는 자신이 유태인이 아니기 때문에 그리고 유태인이 그렇다고 믿음으로써 자신에게 어떠한 잉여가 주어지기 때문이다. 그런 의미에서 지젝에게 이러한 믿음은 사유를 통해 형성되는 앎이 아니다. 그것은 잉여 향락을 경험하였거나 기대하는 우리 몸의 경험을 통해 무의식적으로 형성되는 '현실 추상화'의 결과이다. 그런 의미에서 개개인의 욕망은 신체의 행위와 관계하는 것인 동시에 사회적이고 문화적인 욕망이다. 또한 그 욕망이 사회적이고 문화적이라는 점에서 우리가 믿는 것은 타인의 믿음이 된다.

타인의 믿음을 믿는 것은 우리를 사회적 욕망 속에 계속해서 잡아둔다. 그 욕망은 차이를 생성하면서 한편으로는 그 차이를 제거하려는 긴장 속에서 지탱된다. 최고는 최고가 아닌 것과 차이를 확인하고자 한다. 그리고 최고가 아닌 것은 최고와 차이를 좁히기 위해, 더 정확히는 또 다른 최고가 되려고 한다. (이는 소위 사치품이라 불리는 신분재(status goods), 지위재(positional goods)의 가격 상승률이 여타의 것보다 훨씬 빠르다는 점에서도 확인된다.) (64쪽)

이것은 우리 안에서 모두가 욕망해야 하는 욕망이다. 그렇지 않다면 자신의 욕망은 정상적인 것이 되지 못하기 때문이다. 따라서 그 욕망을 가지지 않는 자는 나약하거나 꿈이 없거나 괴상한 자 곧 비정상이 된다. 그리고 사회로부터 어떤 잉여를 향유할 수 없는 경계 밖의 '그 무엇', 어떠한 보상도 받지 못하거나 기껏해야 아주 작은 보상을 받는 패배자가 된다.

승자 독식 사회를 벗어나기 위하여

저자는 이 책을 통해 승자 독식 사회가 우리를 무한한 경쟁의 쳇바퀴 속으로 밀어 넣고 있다는 점을 보여주고 있다. 그 쳇바퀴는 차이와 동일성의 경계, 승자와 패자의 경계를 의미한다. 승자 독식 사회에서 우리는 그 경계 밖으로 밀려나지 않기 위한 고단하고 무한히 회귀적인 마라톤을 하고 있는 것이다.

이 책의 마지막은 이러한 승자 독식 사회를 벗어나기 위한 방안들로 조세 제도의 개혁 등 몇몇 분야에서의 구체적인 대안을 제시하고 있다(270~294쪽). 하지만 오히려 이 책의 저자가 우리에게 던져주고 있는 주목할 만한 방안은 글의 전반에 걸쳐 관통하고 있는 내용 속에서 읽어야 할 것 같다. 그것은 우리가 가진 '환상을 가로지르는 것'이다.

연봉이 몇 억이 되는 CEO, 톱스타는 그것을 희망하는 수많은 사람 중 지극히 소수이다. 나머지는 그 최고를 만들기 위해 필요한 최고가 아닌 것이 될 뿐이다. 그래서 그것은 지속되어야 하는 환상이다. 그 환상은 모두에게 동일한 꿈을 꾸게 하면서 자신의 내적 에너지를 허비하게 만든다.

따라서 저자가 이 책을 통해 전달하고자 하는 바의 핵심은 오히려 '각자가 각자의 꿈'을 꾸라는 것에 있는 것 같다. 그때에 비로소 경쟁의 과잉 밀집을 막고 그로 인해 발생하는 삶의 고단함을 극복할 수 있기 때문이다.

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투자와 부자 대한민국 자산관리 리더들이 말한다투자와 부자 대한민국 자산관리 리더들이 말한다

Posted at 2007. 8. 16. 12:53 | Posted in 기타 정보/추천도서

 
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교보문고와 북세미나가 만든  "대한민국 자산관리 리더들이 만한다" 편의 DVD 판이 출간되었다.  그동안 북세미나를 통해 8명의 투자 전문가들이 말한 자산관리 강연을 모아 짧지만 요약본으로 구성된 투자기법 책과 동영상을 DVD로 묶어 발행하였다. 우리나라 투자 전문가 8인이 말하는 "자신의 자산을 확실하게  늘리기위한 투자법"을 이 책을 통해 얻을 수 있다.

파트1. 달라진 투자 현실

저금리 시대

지금까지 금리는 경제성장율과 그 맥을 같이 하였다. 경제성장율이 9%일때 금리도 9%대를 동일하게 유지해 왔다. 하지만 선진국으로 우리나라가 발전하면 할 수록 경제성장율은 5%, 3%, 1%로 대로 내려갈 것이다. 그럼 금리는 어떨것인가? 역시 금리역시 5, 3, 1%로로 내려갈 것이다.

저출산과 수명 연장


베이붐 시대이후 출산율이 계속 떨어지며 정점을 지나면 주택수요도 떨어지고 의료발달로 인하여 수명은 77세에서 90세 이상으로 연장될 것이다. 그럼 나의 노후는 은퇴이후 십면년에서 30년 가까이 늘어나는데 과연 노후자금은 어떻게 할 것인가? 문제는 젊으면 젊을 수록 20대, 직장생활 시작부터 장기투자를 해야 한다는 것이다.

파트2. 부자를 알자

부자란 어떤 사람?

부자란 어느정도의 돈이 모아졌다고해서 부자가 아니다. 자신의 현재 자산 상태에 만족하지 않고 재테크를 고민하고 부를 늘려가고자 하는 의지가 있다면 부자가 아니다. 부자는 더이상 돈버는데 미련이 없는 상태를 부자라고 한다.

어떻게 부자가 될 것인가?

젊을 수록 부자가 될 기회가 많아진다. 47세 이후는 자녀의 교육비로 인해 부를 축적하기가 곤란해진다. 따라서 하루라도 젊을수록 투자를 통해 부를 축적할 기회를 가져야 한다. 부자가 되기 위해 반드시 목적있는 투자 마인드가 중요하다.

파트 3. 투자의 방법

나누면 나눌수록 분산투자

투자의 기본은 분산투자이다. 일반적인 투자는 주식과 채권의 비중을 7:3으로 하는 것이 보통이다. 아무리 좋은 종목을 고집하여 편중투자를 해도 투가수익의 4.8%만이 효과가 있을 뿐 투자수익 기여도는 낮다. 따라서 주식의 직접투자에서도 주식간의 분산투자가 필요하고 주식과 채권, 부동산 등에 분산투자하는 것이 장기적으로 10배 이상의 투자수익을 가져오는 가장 현명한 길이다. 그러나 큰 부자가 아니라면 펀드를 통해 간접투자만이 분산투자가 될 수 밖에 없다.

매월 100원으로 우량주인 삼성전자 주식에 분산투자가 가능한가? 삼성전자 1주는 600,000원대로 백만원으로 1주사고 나머진 거슬름 돈으로 돌려받아야 한다.

멀리 내다보는 장기투자

간접투자든 직접투자든 기본적으로 5년 이상 7년 10년에 장기투자하여야 한다. 부자들은 멋진 최첨단 기법으로 무장한 하이테크닉으로 투자하지 않는다. 10년 이상 장기투자를 통해 10배 이상의 고수익을 얻었다. 90년 대 SK 증권에 투자했던 사람들은 200배의 수익을 얻어지만 은행주에 투자한 사람들은 종이조각으로 변했다. 그러나 적절한 포트폴리오를 통한 분산투자와 장기투자한 사람들은 고수익을 얻었다.

주식시장으로 계속 성장하지만 단기적으로 하락하는 때가 많다. 단기 투자하면 높은 봉우리에 사서 급락한 골자기 때 주식을 팔아 손해 볼 수 있다.

장기투자를 하더라도 반드시 정기적으로 투자를 A/S하라.

간접투자

대부분의 사람은 본연의 직업이 있다. 자신의 일을 충실히 해서 성과를 높이는 일이 가장 최선의 투자이다. 업무중 투자에 골몰하면 회사에서의 가치도 잃고 제대로 투자관리에 최선을 다하지도 못해 투자가 부실해 진다. 수 많은 투자 전문가들도 간접투자를 선택한다. 증권사 내의 전문가도 자신의 투자자산을 직접관리하기란 어렵다고 한다. 따라서 전문 펀드를 운용하는 전문가에게 투자를 맞기는 간접투자인 펀드를 고려하는 것이 최선의 선택이다.

최근 금융상품은 수천 가지가 넘는다. 이를 모두 공부해서 일반 개인은 전문가로 될 수는 없다. 1억을 가지고 PB 창구에 가서 그 돈을 투자하려 해도 하나의 상품마다 30여분씩 설명을 들어도 정확한 선택이 될 수 없다.

98% 더넓은 세상 해외 투자

우리나라의 주식시장 총액의 가치는 전세계의 1.5%밖에 되지 않는다. 이미 우리나라의 경제성장율은 4% 대로 연착륙해 고수익이 나는 상품을 만들어 내기 어렵다. 개발도상국이나 브릭스 국가들은 연평균 국가 성장률이 8~10%대에 이른다. 적어도 선진국이 될 때까지 고속 성장이 가능하다. 어는 국가가 더 고수익을 낼 것인가? 더 넓은 해외 시장으로 투자의 대상을 넓히는 것 무척 중요하다.

부동산 투자

우리나라 부동산 시장은 앞으로 인구가 급격히 줄어들고 고령화가 진행되어감에 따라 주택 수요가 줄어들게 된다. 수요가 줄어들면 주택가격은 내려가게 되고 전문가들은 2010년 이내에 부동산 거품이 빠진다고 한다. 또한 가면 갈수록 종부세가 2007년 80%에서 매년 10%씩 증가하며 2009년에 100%가 되어 부동산 보유에 대한 세금이 늘어 투자 수익은 그 만큼 낮아 질 수 밖에 없다.

그럼에도 불구하고 대형 오피스의 성장은 지속적일 것이다. 서울 시내의 부족한 땅으로 인해 대형 오피스 건물은 수요가 지속적일 것으로 내다 보고 있다. 대형 오피스에 투자하려면 리츠(REITs)에 주목하지 않을 수 없다. 리츠는 법률에 의해 5년마다 청산 절차를 거치므로 배당수익과 더불어 청산 수익을 얻을 수 있어 안정적으로 7%에 넘는 수익율을 얻을 수 있다고 한다.

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